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Qual ETF de índice global é o melhor? 

Eu finalmente vendi meus quatro fundos restantes gerenciados ativamente algumas semanas atrás. Reinvesti o dinheiro em um ETF de acordo com minha estratégia de investimento passivo. Eu queria mantê-lo simples, então escolhi um índice global.

Portanto, havia apenas duas decisões que eu precisava tomar antes de investir:

  1. O ETF deve distribuir ou acumular os dividendos das ações da empresa que contém?
  2. Quero investir em um índice mundial que realmente cubra “o mundo inteiro” ou basta que as bolsas de valores de todos os países desenvolvidos sejam representadas pelo ETF?

Como já esgotei minha isenção fiscal há muito tempo, sempre invisto em acumular ETFs sempre que possível. Então a primeira pergunta é fácil para mim responder.

Em relação à segunda pergunta: Para este investimento, decidi usar um índice/ETF que cobre apenas os países industrializados. No geral, os mercados emergentes tendem a estar sub-representados em meu portfólio. Eu pessoalmente não quero investir em determinados mercados de ações devido à instabilidade política . Isso é contrário a uma abordagem puramente passiva. Pessoalmente, posso dormir tranquilamente com a estrutura do meu portfólio como está – e isso ainda é o mais importante na hora de investir.

Qual porco você gostaria?

Qualquer pessoa que pretenda investir nas bolsas de valores dos países industrializados pode atualmente escolher entre três índices possíveis (e variantes ESG ou índices de excertos deles derivados):

  1. O bem conhecido, mas na verdade confusamente chamado MSCI World Index
  2. Seu concorrente mais próximo, o FTSE Desenvolvido Index
  3. O recém-chegado relativo: o Índice Solactive GBS Desenvolvido de Mercados Grandes e Médios

O fornecedor de índices Solactive só existe desde 2007. A empresa, que foi fundada na Alemanha, estabeleceu-se como o fornecedor de índices número 3 nos EUA, atrás dos pesos pesados ​​MSCI e FTSE. Por exemplo, os investidores alemães podem investir em ETFs baseados em índices Solactive com o provedor de fundos francês Amundi .

Qual ETF do mundo é o melhor?

Os índices mundiais oferecidos pela MSCI, FTSE e Solactive não diferem significativamente entre si. Isso é mostrado, por exemplo, por uma olhada nas 10 primeiras posições. 9 em cada 10 empresas são idênticas em todos os três índices:

  • Maçã
  • Microsoft
  • Amazonas
  • Tesla
  • Facebook/Meta
  • Alfabeto (Google)
  • Nvidia
  • Grupo Unitedhealth
  • Johnson & Johnson

Apenas a Berkshire Hathaway não está no top 10 do Solactive Index, uma vez que as duas classes de ações da Alphabet (ações A e ações C) são listadas separadamente e, portanto, ocupam 2 de 10 lugares. Todas as 10 primeiras posições juntas representam pouco menos de 20% do respectivo índice. Se você observar os nomes das empresas, não é de surpreender que os EUA respondam por cerca de dois terços dos três índices.

No gráfico de desempenho dos ETFs nesses três índices, você precisa olhar muito de perto para reconhecer que três linhas coloridas diferentes são mostradas aqui.

É claro que existem diferenças entre os índices nos detalhes: por exemplo, na classificação do país, ou seja, a decisão sobre qual país conta como “desenvolvido” e qual não. Enquanto o FTSE há muito tempo classifica a Coreia do Sul como um país desenvolvido, a MSCI e a Solactive continuam classificando o país como um país emergente. No entanto, essa diferença é pouco relevante para o desempenho. De acordo com a ficha técnica do ETF , as ações coreanas representam apenas cerca de 1,6% do total de ativos no FTSE World Index . Deve haver grandes discrepâncias na Coréia para que isso seja perceptível no grande índice mundial.

Como se deve decidir quando os três índices mundiais possíveis são todos bastante semelhantes? Pessoalmente, sempre olho os custos dos ETFs de índice oferecidos antes de fazer uma compra.

Vantagens de custo com as casas decimais

Como os ETFs baseados em índices Solactive ainda são bastante novos no mercado e a Solactive, de acordo com suas próprias declarações, cobra taxas de licença mais baixas dos provedores de ETF para usar seus índices do que seus concorrentes, esses ETFs são um pouco mais baratos que os bem-sucedidos. conhecidos os principais ETFs MSCI World. Inovações no mercado financeiro garantem que ele fique cada vez mais barato para nós, investidores de ETFs de índices. Os ETFs mais novos são, portanto, geralmente um pouco mais baratos que os produtos mais antigos – também, é claro, para atrair investimentos de investidores. Porque um MSCI World ETF é essencialmente um produto completamente intercambiável. O máximo de sutilezas como o método de replicação (amostragem sintética, física, otimizada) pode fazer a diferença.

Os mais baratos (e únicos ETFs) para investidores alemães no FTSE Desenvolvido Index vêm da Vanguard e custam 0,12% TER por ano. Pelo mesmo preço, você pode obter um ETF no MSCI World Index da Lyxor ou SPDR . Se você apostar nos Mercados Desenvolvidos da Solactive GBS , a Amundi oferece um ETF com um TER de apenas 0,05%. Atualmente, apenas dois ETFs Lyxor nos mercados do Reino Unido e dos EUA são ainda mais baratos a 0,04% TER. Ambos os índices de licença da Morningstar .

O diabo está em juros compostos (incluindo os custos)

Agora decidi a opção mais barata para minha compra e escolhi o Amundi ETF no Solactive Index. Ao longo de 40 anos, com um investimento de 25.000 euros hoje e idêntico desempenho dos índices/ETFs de, por exemplo, 7% de rentabilidade antes de custos por ano, poderá haver uma diferença de cerca de 10.000 euros no capital finalmente disponível. Não estilhaçando a terra, pois a diferença entre 0,12% e 0,05% TER não é tão grande. Mas – melhor ter do que não ter.

Se você olhar para o MSCI World ETF mais caro atualmente no mercado alemão (um iShares que foi lançado em 2005 ), os custos de 0,5% TER são mais de quatro vezes maiores que o MSCI World ETF mais barato e dez vezes maiores como o ETF mundial atualmente mais barato que acabei de comprar. Ao longo de 40 anos, com um investimento pontual de 25.000, isso resulta em uma diferença considerável de mais de 55.000 euros no capital final.

Isso faz valer a pena vender ETFs mais antigos e mais caros e colocar o dinheiro em versões mais baratas de ETFs do mesmo índice?

Não para mim pessoalmente. Tal ação requer tempo de pesquisa e requer esforço. Além disso, há os custos de cada compra e venda, bem como os impostos sobre os lucros realizados até aquele momento. Se o mercado estiver subindo acentuadamente no momento entre vender e comprar novamente, você perderá esse retorno. Pessoalmente, eu não venderia ou “trocaria” ETFs um pouco mais antigos ou mais caros para economizar algumas casas decimais no TER.

Mas eu olho para os custos dos ETFs se eu investir dinheiro novo de qualquer maneira. Mesmo que isso torne meu depósito um pouco mais confuso novamente, pois isso geralmente significa que uma nova posição é adicionada ao que é realmente o mesmo índice. Mas dessa forma também posso separar melhor como qual investimento se desenvolveu. Com planos de poupança regulares ou se você investir no mesmo título em várias tranches, o preço de compra exibido não é mais tão significativo. Nesses casos, você só precisa confiar no retorno calculado do corretor ou realizar cálculos separados do Excel. Até agora tenho evitado isso.

Os custos do ETF cairão para zero?

Mesmo que o TER dos ETFs esteja caindo há anos, os ETFs completamente gratuitos provavelmente nunca existirão. Porque mesmo que a gestão dos ativos do fundo através de algoritmos que simplesmente seguem o índice não seja particularmente complexa, há sempre uma despesa ou custo residual para a compra e venda das cotas contidas no fundo e para a manutenção do próprio índice, que os próprios fornecedores de índices sejam remunerados por uma taxa de licença. Se alguma vez existisse um ETF totalmente gratuito, provavelmente seria mais uma ferramenta de marketing do que uma boa ideia de negócio – muito parecido com os empréstimos com taxas de juros negativas .

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